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加密敘事Alpha:是落幕,亦是序章

繼 UST 崩潰后的一些想法,以及對我們所有人有什么意義。

上周,發生了一件可能是我們這個行業里最具有影響力的大事件之一,一個 400 多億美元的公司在一周之內迅速歸零。

在我的加密生涯中,我見識過許多圖表,但沒有哪一個比的上我們上周所經歷的情況。

回顧整個事件,我的腦海中已經閃爍出很多想法,我認為其中最吸引人的是,在過去幾年中被掩蓋的真相正在逐漸浮出水面。

真相與動機

在 LTC 和其他山寨幣的時代,他們是 BTC 的分叉,他們承諾他們比 BTC 更簡單更快捷是一個基本的謊言,因為技術基礎是一樣的,只是采用率不同。在加密貨幣長達十年的周期中,各種問題模糊不清,它們被那些隱藏的動機所掩蓋,對于新人來說這種盲目性導致了認知的缺失。

每個牛熊周期,都有不同的問題被掩蓋,但基本的人性大都類似。如果我們回顧每個時間段,就會看到以下幾點:

1、BTC 是犯罪分子使用的工具。(傳統機構 VS 賽博朋克)

2、LTC/XRP/IOTA 是比 BTC 更好的版本,更有機會成為貨幣。(投機 VS 散戶)

3、視頻網站上正在有人分享一些代幣。(付費消息成為散戶購買加密貨幣的原因)

4、改變世界的 ICO。(好的/壞的項目方 VS 長期投資者)

5、比以太坊更便宜、更快、更好的各種 L1。(錯過 ETH 的人們 VS ETH 生態)

這些都是行業里不得不承認的,并不是特別好的過去,但不是人人都是壞人。然而,人們不了解的是隱藏的動機,這些決定了人們為什么在這個行業中說和做他們所做的事情。到現在為止,我們對這種循環的發生還算滿意,因為這些真相和動機有一個共同的主題:

貪婪的投機

貪婪是這個游戲的主旋律,它貫穿了整個周期。最后的贏家都是貪婪者中最聰明的那一個,賺了錢并離開了市場,帶走了投機性的資產,這就是我們通常所說的 “牛市”。

每當有朋友問我 “我應該買什么幣 ”來參與加密貨幣時,我都會告訴他們同樣的事情:

不要購買除了以太坊或比特幣之外的任何東西,因為加密貨幣是一個巨大的賭場,一旦你一踏入,你就已經輸了。

理智的人通常會聽從并就這樣做了,但那些被貪婪控制了大腦的人才不會管這些,在他們失去大部分錢之后,在他們對虧錢感到厭倦之后,就會罵罵咧咧的退出。

安全資產

這一次,離開的不是投資資產,這是一個高收益的儲蓄賬戶,被宣傳給普通人和國庫,以安全地存放他們的錢,并建立一個不斷增長的生態。他們告訴儲戶們這是可持續發展的未來。Matt Levine 的這段摘錄非常優雅地概括了這一點:

安全的資產比風險的資產風險要大得多。這是我認為 2008 年金融危機的深刻教訓,而加密貨幣喜歡重新學習傳統金融的教訓。系統性風險存在于在安全資產中,股票類資產——科技股、Luna、BTC都是有風險的,每個人都知道它們是有風險的,每個人都接受風險。如果你的股票或比特幣下跌了20%,你會很傷心,但你并不那么驚訝。因此,大多數人以這樣的方式安排他們的生活,如果他們的股票或比特幣下跌20%,他們不會被毀掉。

另一方面,安全資產——3A級抵押貸款(信用值高的房貸)、銀行存款、穩定幣,是不應該有風險的,人們依賴它們的價值,當人們對它們失去哪怕一點點的信心時,它們就會完全崩潰。比特幣在50,000美元時有價值,在40,000美元時價值減少,而一個穩定幣在1美元時有價值,在0.98美元時就沒有價值。如果它能達到0.98美元,它也可能會歸零。

作為一個行業,我們看到的是一組參與者,他們以安全為幌子拉攏另一組參與者,而實際上他是在不創造任何真正價值的情況下創造財富--或者說是以創造了價值為幌子:

1、你創造了一個代幣

2、你創建了一個所謂的“穩定幣”

3、你告訴人們你可以燒掉投機幣換取穩定幣

4、存在的穩定幣越多,投機幣的價值就越高

5、為了讓人們留在你的穩定幣中(保留你的投機幣的價值),你向他們承諾 20% 的固定收益。

那么你的問題在于,你從哪里拿錢來支付那 20%的收益。事實證明,你可以打電話給你那些有錢的“朋友”們,你承諾給他們代幣,他們幫你維持更長時間。

這就是被無數動機所掩蓋的真相之一:

1、創始成員從 LUNA 數十億美元的估值中獲益,并在推特上發言捍衛這一模式。

2、早期投資者以低于 1 美元的價格購買了 LUNA,并已賺取了 100 倍的資本,通常會獲得數億或數十億的收益,由他們來背書信譽。

3、KOL 以低價購買 LUNA,然后向他們的追隨者們推銷這種 “高收益儲蓄賬戶”。他們可能不知道收益率從何而來,他們也不在乎,他們的訂閱人數增加了,他們的利潤也增加了。

4、Terra 生態系統使投資者、企業和散戶相信這是一個安全的 “20%收益率”,而沒有強調風險。他們并沒有真正費心去溝通風險,因為當你向人們推銷非常高的收益率時,誰會在乎呢。

又是一次經典的加密游戲,一遍又一遍,不過對象從貪婪的投機份子變成了貪婪的穩定收益份子,他們損失慘重,他們并不是想一夜暴富,而是相信加密貨幣是銀行和金融的未來,這些收益率是穩定的,就像他們的銀行賬戶。

這只是開始

在行業內,我們還有很多真相需要揭開,只有當我們集體看到真相時,我們才會到達谷底。那個時候,每個人都會醒來,每個人都會清醒并反思自己,我預測這些中的一個或幾個將在未來的幾個月內發生:

很多 DeFi 2.0 或新 DeFi 只是抽象的金融計劃,從根本上說沒有創造任何價值,而是用 “流動性”、“深度”、“算法 ”等夸大詞語來吸引人們,但只是內循環經濟。許多項目不知道他們的單位經濟是什么,并且會意識到他們已經送出了數十億美元的價值,大量的供應過剩促進了他們自己生態系統的破壞。許多認為盡早購買那些新推出的代幣將保證他們的回報的投資者將意識到這是不可能的,你需要創造真正的價值。那些流通量很少,但希望 FDV 巨大的代幣,就像是煙霧和鏡子,掩蓋了真相,反應了局勢。他們會被嘲笑,直至認清現實,直至破產。目前,NFT 只是依附于藝術收藏品的屋檐下。當他們經歷了集體幻滅時,我們才能看到數字資產的真正創新,與我們迄今所見的不同。一個預發布的游戲,就已擁有了數十億的 FDV,這種感覺就像是給自己定價,好像你已經成功了。不經歷風雨,怎能見彩虹,沒有誰能一開始就成功。它需要多年的打磨和迭代,沒有經歷苦難的人建立不起任何東西。那些掩蓋可擴展性三難問題的公鏈代幣將被暴露出來。Algo-stables 在很大程度上是無用的,因為它們都不被接受為有效的交換媒介,而只是設計了聰明的金融游戲。它們可能仍有用武之地,但以其目前的形式,它們在金錢游戲之外并無用處。注意 “Curve Wars”,以了解人們仍然相信這個謊言的程度。那些真正創造價值和讓人感到“無聊 ”的東西將繼續茁壯成長,并經受住時間的考驗--就像它們一直以來一樣。隨著真相越來越清晰,它們可能會重新定價。大多數投資者都是墻頭草,他們沒有真正的信念、理論或對他們投入資金的理解。許多人將會清醒過來,因為市場將向他們展示他們所投入的資金的現實。

我并不是過于悲觀和苛刻,我只是覺得我講出這些來對人們很重要,除非我們不承認問題,否則我們得努力做出解決方案。這就是我寫這篇文章的原因,不是嚇唬你,而是接受丑陋的事實,這樣我們就可以共同努力解決這些挑戰。

我在 2018 年的熊市開始了我的加密之旅,我看到市場參與者從那時到現在的態度有很多相似之處。我們距離底部還很遠,因為還有更多的真相需要從本質上揭開,我們上周才發現了許多真相中的一個,而其余的,還沒有降下它的帷幕?!矩熑尉庉?周末】

來源:火星財經

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